公安部推出十项措施打击制假售假保障复工复产

本报北京4月6日电 (记者张璁)公安部日前推出公安机关依法打击食药环和知识产权领域犯罪保障疫情防控期间复工复产十项措施(以下简称“十项措施”)。据介绍,公安部此次制定措施,针对一些地方食品、药品、农资、工程建设、知识产权等与复工复产和保障民生密切相关领域存在的治安隐患,部署全国公安机关主动排查、依法严厉打击制假售假等违法犯罪活动,全力保障复工复产,促进经济恢复发展。其中,十项措施明确要求依法严厉打击药品领域犯罪,重点打击制售假劣新冠肺炎疫苗、抗疫类药品、病毒检测试剂,口罩、消毒液、防护服等防护物资和医疗器械犯罪活动,保障人民群众医疗用药安全。

春耕护农也是十项措施中的一个重点。对此,十项措施要求聚焦种子、农药、化肥等春耕物资,重点打击套牌生产、侵权假冒、非法添加、以不合格冒充合格等犯罪活动。

而全球财富的集中,则是家族办公室的土壤。

2019年,蔡崇信23亿美元收购NBA布鲁克林网队剩余51%的股份,也是通过蓝池资本完成的。

2015年4月,华尔街日报报道,阿里巴巴创始人之一蔡崇信在香港设立数十亿美元的家族办公室——主体是蓝池资本。

奥米迪亚网络投资的项目非常多元,很多是非盈利项目:例如非洲数字版权中心、维基百科、亚马逊保护行动、可汗学院。

家族办公室是全球资本市场重要的参与者。

“活久见”,中国网民的总结言简意赅。

一些企业家背景家族办公室,往往最终实现的是管理权与收益权的相对分离,类似于公司治理中董事会与股东会的两权分离。

另一种方式是分散投资。

情谊融合,找准幸福社区“公约数”

那么问题来了!作为两类不同的投资品,考虑抗通胀,茅台(股票)和黄金谁更优秀?

科学普及,提升幸福社区“免疫力”

不过,股票与黄金本就不是同一类资产,茅台胜似黄金,仅仅是从收益性这个角度来说,而且是一种后视镜角度,再考虑到资产的风险性、流动性、投资者属性等指标,更不能简单类比。

三星集团“秘书室”掌控着人事任免实权,是三星最高权力机构,也承担着三星李氏家族税务、礼宾、衣食住行、财富传承等职能。

“作为一种大类资产,投资者对于黄金有着巨大的热情,因为他们信不过其他投资产品,特别是纸币(他们的价值的确令人担忧)。

1907年由亨利·菲普斯(卡内基童年玩伴,卡内基钢铁第二大股东)创办贝西默信托。

2016年,酒店行业网站hotelmanagement报道,佳晨资本8000万英镑收购伦敦希尔顿逸林酒店。2018年,彭博社报道,佳晨资本6.5亿美元打包买下美国七家高档商务酒店。

2019年3月,星展银行将财富规划信托和保险部扩充为财富规划信托、家族办公室和保险部。

一是家族办公室切割了家族和家族企业的利益,防止家族事务干扰企业。

亚马逊创始人贝佐斯的家族办公室贝佐斯远征队(Bezos Expeditions)非常活跃。其官网显示,投资项目既包括Twitter、华盛顿邮报、朱诺医疗、Workday这样的明星项目,也包括货运版优步Convoy、云计算Domo、机器人Rethink Robotics这样的早期的风投。

数据是客观的,先来比比历史收益。

英国经济学人杂志在封面报道《家族办公室兴起》中提到一个观点,每次投资风潮都源于社会发展——二战后,经历了二十年的中产阶级兴起,1970年代基金业获得大发展;08年金融危机后,风险的暴露和机会的不确定性,也让富裕客户开始选择家族办公室。

最新样本:吴亚军前夫、海底捞张勇

抗通胀等视角无疑触发了很多人的焦虑感,针对这份报告的资产配置思路,有网友评价为“良心”。不过,也有较真的网友并不买账,认为“太小看茅台了”,“应该是买茅台胜似买黄金”。

让更广泛的富裕阶层直接购买家族办公室服务——这是现银行系多家族办公室最基本的逻辑。

2019年1月,“佳晨资本:构建制度化的家族办公室”入选哈佛商学院案例。蔡奎则位列2019福布斯中国富豪榜第39位。

2020年2月13日起,哈尔滨银行重庆渝北支行携手重庆市沙坪坝区萤火虫社会工作服务中心,精确谋划、整合资源,发动志愿服务力量,面向渝北区金紫山社区的23名公安干警和社区防控人员提供理发服务,先后4次为居民提供亲子沟通、情绪疏导、高效“云教育”等心理课程。同时,邀请专业人士在线与居民分享健康养生知识,有效指导居民养成正确的居家饮食习惯,从而提高自身免疫力。

一些“New Money”的家族办公室甚至成为撬动事业的重要杠杆。

一些家族办公室还会进行 “团队建设”:家族会议、活动、出游;进行“制度建设”:制定家族宪章、组织家族委员会。

2001年8月27日,贵州茅台正式上市,公司总股本为2.5亿股,首日的开盘价是34.51元。由于没有增发过股票,只通过几次送转后使总股本扩大到12.56亿股,因此可直接用总市值变化来计算年化收益率。按照首日开盘价及总股本计算,市值为86.28亿元;按照最新股价1313元及总股本计算,市值已达16491.28亿元,是初始市值的191.14倍,二级市场股价年化涨幅30.04%。此外,贵州茅台上市以来,不增发股票却大方分红19次,累计分红达757.3亿元,是其IPO募集资金的33.75倍,上市首日总市值的8.78倍,分红年化收益也高达11.47%。(不考虑资金时间价值,假设分红后不再投资)

由于黄金采用美元计价,茅台股票采用人民币计价,这里不得不考虑汇率因素。我国汇率制度几经改革,改革开放以来,人民币兑美元汇率先降后升,截取贵州茅台上市以来时间段比较,人民币汇率从8元时代到如今7元时代,整体略有升值。因此,最终收益率谁高谁底,一目了然。茅台股票能取得比黄金更好的超额收益,原因何在?

显然,索罗斯家族办公室股票投资组合,还不到资产规模的10%,分散投资是规避市场波动的方式之一。

根据梁首席的报告,黄金价格飙涨始于布雷顿森林体系崩溃后。从1971年至今,美元对黄金贬值了97%,其它纸币的贬值幅度更大,基本都在99%以上。从1971年至今的近50年里,黄金价格上涨了将近36倍,年化涨幅达到了7.6%。

《2019 年瑞信全球财富报告》数据显示,2000 年中国总财富为 3.7 万亿美元,占全球财富的 3.2%;2019 年中国总财富达到 64 万亿美元,在全球财富中的比重提升至17.7%。

这20年间,中国涌现出一批富豪家族,但企业内设家族办公室的模式,不符合“New Money”的品味。

新加坡一直在与香港争夺金融枢纽地位,近年来在政策、税收(新加坡所得税法13CA、13R和13X节)、移民等方面积极吸引家族办公室入驻。

二是切割了家族成员和家族整体的利益。

1979年,洛克菲勒家族办公室开始为其他富豪家族服务,转变为一家多家族办公室(MFO,The multi-family office)。

2008年,美国金融危机暴露出全球经济不确定性,富豪家族对投资的专业性、对于家族办公室的需求反而持续增加。这给银行系的多家族办公室带来一轮机遇。

他认为,长期来看,如果纸币不断超发,只要供给速度较慢、能够长期存活下来的资产,其以纸币标价的名义价格都是受益的。不仅仅是黄金,茅台酒某种程度上也是一种“货币”,茅台公司的股价和黄金价格的走势有很大相关性。

单家族办公室可以追溯到19世纪中叶。

该报告有以下4个主要观点:

贵州茅台IPO时的发行股数是7150万股,发行价是31.39元,募集资金22.44亿元。

美国“New Money”:激进产业投资

假如一个投资者在茅台上市首日以开盘价34.51元买进100股持有至今,初始投入资金为3451元,如今,股票市值高达约66万,此外账户里还有11.65万分红资金可用。

财务健康包括与家族财富相关的一切,从每月账单的支付,到投资、融资、保险、股票、信托、地产、税务、传承、资金安全等;而要提升生命质量,自然要为家族的企业管理、家族治理、政府关系、文书管理、法律、健康、教育、医疗、安保、礼宾、遗嘱、旅行、国籍、宠物、艺术、收藏、慈善甚至人生理想等方面考虑周全。

《棱镜》查阅这两家机构各自官网上,一瞥他们的投资兴趣。

近代工业化的大生产、大分工,分离了资本和企业,也分离了个人财富和个人事业。工业时代的钢铁和浓雾,造就了世界上第一批顶级富豪。

大家都会说在正确的时间投资于正确的资产,但这个目标很难实现。

3、资产的“通胀”更严重:贫富分化的视角。多印刷出来的纸币,总要有个流向,如果流向“穷人”,就会推升通胀水平;如果流向“富人”,就会推升资产价格。当前又到了全球贫富分化的一个高点,货币越来越倾向于流向“富人”,所以未来可能很难看到消费类商品的通胀,而更多会体现为资产类商品的涨价,资产泡沫仍会一个接着一个的演绎。

加拿大CIBC银行的一组数据显示,截至2018年12月31日过去20年,如果用10000美元全额投资标普500指数,最终会增长为20398美元。

蓝池资本还要服务于蔡崇信的个人兴趣。

英国金融时报报道,蓝池资本管理着蔡崇信的大部分财富和马云的部分财富。财新周刊2016年一篇报道则指出,蔡崇信发起成立蓝池资本时,马云以及多位阿里高管参与其中。

1882年,43岁的约翰·洛克菲勒成立家族办公室,雇佣专业人士,打理资产和慈善。

2012年,吴亚军与蔡奎离婚,据北京晚报当时的报道,吴亚军持股45.36%,蔡奎持股30.24%,蔡奎大约分走200多亿港元。

1974年,贝西默信托开始为其他家族提供服务,成为多家族办公室。

以太空旅游和月球定居为核心业务的Blue Origin项目;

2020年2月15日起,哈尔滨银行新区科技专业支行与哈尔滨市松北区阳光社会工作服务中心共同举办线上“花式抗疫挑战赛”。

贝西默信托在转型之初,只是希望外部客户分担管理费用。经过几十年的发展,贝西默信托已是世界上最头部的多家族办公室,官网显示,其资产管理规模超过1000亿美元,服务家族超过2500个。

甚至还投资了一座以昼夜热循环为动力,高152米,安装在距离地面600米山洞中,运行一万年的时钟“10000 year clock”。

家族第一代兴起时,家族领袖是家族财富的创造者,在家族内拥有绝对权威。但随着家族代际传承,家族成员之间就可能出现利益、观念上的冲突。

2020年2月24日,哈尔滨银行沈阳分行联合沈阳市青杨社工开展“口罩DIY”活动。

福布斯2020年1月份数据显示,全球亿万富豪的9万亿美元资产,近一半由家族办公室管理。

根据戴尔官网发布的消息,2013年10月,迈克尔·戴尔完成249亿美元的戴尔私有化交易。2015年10月,以670亿美元合并EMC。这两笔震惊业界的交易,都是家族办公室MSD(Michael S. Dell的缩写)联合银湖资本完成的。

2020年2月28日,哈尔滨银行重庆渝北支行携手重庆市沙坪坝区萤火虫社会工作服务中心,为公安干警和社区防控人员提供理发服务。

这究竟是个什么样的存在,并如何穿越一个个经济周期?

这时他81岁。至于退休的方式,是将自己的索罗斯基金(Soros Fund Management, LLC),从对冲基金转换为家族办公室,只负责管理和投资家族成员的财富。

贝西默信托这个名字是致敬英国冶金学家、酸性底吹转炉炼钢法发明人亨利·贝西默。

严重的冲突会导致家族的分崩离析。这就需要家族办公室发挥作用:站在第三方的专业立场上,为维护家族整体(或者家族办公室控制人)利益,提出一些比较“敏感”的意见。

索罗斯的家族办公室范例

投资数据库Crunchbase则显示,佳晨资本还投资了生物制药、网络安防、3D成像等项目。

2020年2月15日起,哈尔滨银行新区科技专业支行携手哈尔滨市松北区阳光社会工作服务中心,以“科学防控,有序复工”为主题开展了“花式抗疫挑战赛”“‘鼠’你最硬核”线上体验活动,为即将复工复产的“逆行者”们缓解紧张和不安情绪。活动以竞赛形式开展,近30名参赛者开动脑筋,防控普及、“幸福厨房”、运动健身、诗词征文、文体展示等居家抗疫作品不断。此外,活动主办方还向参赛者们讲授“戴口罩时眼镜起雾怎么办?”“戴口罩勒耳朵怎么办?”等防控“小妙招”。居民们用智慧和行动驱散疫情阴霾,为保障安全生产贡献了自身的一份力量。

此后一百多年,洛克菲勒家族办公室维持了这个家族的财富,凝聚了继承人。福布斯数据,到2016年6月,洛克菲勒家族成员数量已经达到174人。

对于巴菲特等财富金字塔上的人而言,他们关心的不仅是财富波动,而是将财富与自己意志的合一,并让这种合一的力量穿越颠沛流离的经济周期。

家族办公室会直接与银行或私募竞争项目;也会投资一些纯财务投资者不会过问的标的,有钱、任性;而把慈善和公益事业装入家族办公室,一直是常规操作。

4、稀缺资产更受益:买茅台=买黄金。长期来看,如果纸币不断超发,只要供给速度较慢、能够长期存活下来的资产,其以纸币标价的名义价格都是受益的。不仅仅是黄金,茅台酒某种程度上也是一种“货币”,茅台公司的股价和黄金价格的走势有很大相关性。当然我们并不是要在当前时点去推荐茅台个股,只是以此为例提供一种纸币滥发情况下的大类资产配置思路。过去十几年,尽管我国股市指数没有多少涨幅,但核心优质公司的股价却不断创新高,这就是货币超发带来的影响,优质资产长期更加受益于货币超发。

在《巴菲特致股东的信》中,黄金被定义为一种不会有任何产出的资产,巴菲特有一段精彩的论述:

如今,MSD在纽约、洛杉矶以及富豪们喜爱的佛罗里达西棕榈滩设有分公司,投资分散在地产、互联网、能源、餐饮、通讯、金融、建筑、汽车等不同行业。

这蕴藏着一个朴素逻辑——金钱不是万能的,但通过一个系统性规划,选择一些专业机构,可以让家族财富与养老基金、捐赠基金、大学基金一样,通过长期投资,让家族财富跨越周期与代际。

家族办公在进行投资的时候还有些独特的优势。2017年,50年历史美国塑料容器商Ring Container由创始人之子卖给了MSD,理由是家族办公室是长期投资者,不是单纯的赚取差价的财务投资者。

世界上没有两个完全相同的家族。无论功能如何设计,家族办公室的实际效果,都搭建一个家族的管理体系。

当然,它还投资了一些极其任性的项目——

CIBC数据同样显示,这10000美元投资标普500指数,只要错过这20年中市场最好的10天,最终只会增长到10188美元;如果错过市场最好的30天,10000美元甚至会跌到只剩下4257美元。

据彭博社2017年报道,索罗斯家族办公室管理规模超过260亿美元。

但如果这个过程中变动投资标的,结果就大不一样。

路透社在报道蓝池资本竞购欧莱雅旗下化妆品品牌美体小铺(The Body Shop)时,将蓝池等同于马云,标题直接是《马云受邀参加欧莱雅美体小铺竞标》。

2020年2月14日,哈尔滨银行成都武侯支行联合成都市高新区彩虹村公益发展中心共同举办“‘晒’出你我的幸福”活动。

2020年1月1日,新加坡经济发展局官网更新了GIP投资移民细则,新增方案C:运营一家管理规模不少于2亿新币家族办公室。

其中,2019年第四季度买入最多的标的是暴雪、蒂凡尼、康宝浓汤。但要从目前的情况来看,这些标的都未能逃过股灾。

韦伯投资网络则更关注互联网和金融科技,已经退出的项目包括Appurify(被谷歌收购),CardSpring(被Twitter收购),WePay(被摩根大通收购)等等。

服务延伸,彰显幸福社区“精气神”

索罗斯基金创办于1970年。经济学人数据显示,彼时全球前0.01%的富人拥有的财富份额不足全球总财富的3%,而今已经超过8%。当顶级富豪越来越多,家族办公室成为了这个阶层的刚需,尤其是家族财务的健康状况。

2017年初,新浪科技公开了一份李彦宏的妻子马东敏在的百度内部谈话:“2007年之后由于身体和家庭的原因我离开了百度。2012年起,我开始了4年Family Office(家族办公室)的组建投资工作。应该说也正是这段特殊经历让我更深刻地认识了百度。”

香港对企业实行16.5%的低税率及简单税制,不对企业在香港以外的利润征税。

蓝池资本对于泛生物医药的投资颇有兴趣,这符合家族办公室投资长线、投资增长的风格。

2、通胀消失了?没有通缩就是通胀。从理论上来说,纸币的超发必然会带来纸币标价的商品价格的上涨,全球物价水平的飙升也是开始于1971年之后的纸币泛滥时代。在1971年之前的110年中,有35%的时间美国CPI同比为负值。但1971年至今,美国CPI同比基本上没有出现过负值。所以并不是2000年之后的货币超发没有带来通胀,而是如果没有货币超发,通胀水平可能会更低,货币超发对通胀仍是有推动作用的。

家族办公室代表的是家族利益,在家族企业运营出现问题时,可以站在家族自身立场,进行财务等方面的抉择。

比如“F1发动机恢复计划”——目标是重建阿波罗11号每秒燃烧2.7吨火箭煤油和液氧的F-1 发动机;

在家族企业破产的情况下,家族办公室管理的一些资产在法律上完全独立(例如装入了家族信托),则无需被破产清算。

例如这次全球性股灾,个别家族办公室同样受损。根据美国投资信息平台GuruFocus数据,索罗斯家族办公室2019年12月公开的股票投资组合是24.9亿美元。这个组合包含140只股票,权重排名前三的分别是通信、金融和房地产,分别占34%,17.94%和9.35%。

这份材料还写道,蓝池资本的“大多数员工曾在瑞典Investor AB香港办公室工作”。Investor AB,是蔡崇信加入阿里巴巴前的老东家。Investor AB本身又是被瑞典瓦伦堡家族控制。

亚洲“New Money”:阿里蓝池资本

此外,依法严厉打击影视、网络培训领域侵权盗版犯罪也被列入其中。据介绍,受疫情影响,网络在线学习的需求大幅增长。一些不法分子借机非法录制网课音视频,非法复制相关教材和学习资料,在网上低价出售,严重侵害了权利人的合法权益,影响了在线学习的质量。对此,根据十项措施的要求,公安机关将会同相关部门,对此类违法犯罪行为依法严厉打击。

2014年9月,阿里巴巴在纽交所上市,创下美股史上最大IPO。

彭博2014年的报告显示,管理资产规模排名前10位的多家族办公室,8家归属于银行——汇丰银行、纽约梅隆银行、瑞士银行、富国银行、美国银行、M&T银行、蒙特利尔银行、瑞士百达;剩下两家分别属于美国北方信托,以及前面提到的贝西默信托。

对于家族办公室而言,穿越周期,平滑风险的方式最核心是时间。相较于其他机构,家族办公室可以进行更为长期、专注的投资。

2019年,新加坡政府开始在预算上强化对资产管理的税收优惠。

按照巴菲特的观点,最为理想的投资资产应该是这样的,这类资产在要求很少的新资本再投入的情况下,依然能在通货膨胀期间,提供维持其购买力价值的产出。巴菲特最钟情这类资产。

这样做也隔离了风险。

银行一般都拥有数量众多的客户群与分支零售网络,因此其家族办公室客户往往是从私人银行客户转化而来。因此,银行系家族办公室在经营上具有比较明显的零售风格,提供可复制的、集约化的服务。

在崇尚忠诚和勤勉的东亚儒家社会,一些“Old Money”往往在公司内设家族办公室。

1、50年时间:纸币都成了“纸”。国际黄金价格的飙升,恰恰开始于纸币脱钩黄金后的时代。从1971年至今,美元对黄金贬值了97%,其它纸币的贬值幅度更大,基本都在99%以上。纸币相对黄金大幅贬值,背后主要是相对稀缺性的变化,纸币过度超发。

无疑,像茅台这样的公司可以通过这个双重标准的测试。

SFO到MFO:洛克菲勒式进化

回到亚洲,香港和新加坡是家族办公室的两大中心。瑞银数据显示,6比4,香港的业务占比略胜一筹。

香港是大中华区的金融枢纽,聚集着华人的富裕阶层,有成熟的金融体系,以及众多专业的法律、会计、金融机构。

在伯克希尔·哈撒韦股东大会上,当被问及“是否有家族办公室”时。芒格说:“我们已经有家族办公室,它就在这儿(伯克希尔·哈撒韦)。”

无论是只专注于投资,还是家族“大管家”——只要围绕一个家族进行服务,都被称为单家族办公室(SFO,The single-family office)。

2020年2月13日起,哈尔滨银行成都武侯支行联合成都市高新区彩虹村公益发展中心,广泛宣传、营造氛围,先后举行“‘晒’出你我的幸福——2·14表白日”秀、“没有一个春天不会来临——哈行邀您赏花”“龙抬头舞蹈秀PK赛”三场线上互动类活动。从回味难忘经历、感恩家人扶持陪伴,到记录美好瞬间、憧憬未来幸福生活,再到健康运动打卡、引领居家运动风尚,一场场的交心分享,一次次的真情欢笑,使居民从家门迈进“心门”。通过“公益搭台,居民唱戏”的方式,在坚定信念、防控疫情的同时,促使邻里情谊更进一步。

2013年,彭博社数据,蔡奎在香港成立家族办公室佳辰资本。地产以及酒店,一直是这家机构投资重点。

龙湖地产吴亚军的前夫蔡奎就在香港设立了自己家族办公室。

归根到底,对于一个多元的金融市场而言,雇佣最聪明的头脑,进行分散的、多头的、对冲性的投资,是让家族办公室稳健前行的复杂根系。

据悉,疫情发生以来,同佳岸慈善基金会已组织近20家“幸福社区”发展计划执行机构,开展线上活动30余场,参与人数达万余人。2020年2月17日,同佳岸慈善基金会携手黑龙江省大众社工中心,为哈尔滨市500名街道社区抗疫一线工作人员购买每人(户)100万元身故保障金及住院补偿的高额保险,总保额价值5亿元,用实际行动彰显了公益抗疫的责任和担当。

1998年,戴尔33岁时创办了MSD。

(本文内容仅作为参考,不作为投资依据)

然而,黄金有两大缺点,既没有太多用处,也不能自我繁殖。的确,黄金有一些工业和装饰上的用途,但是,这两种用途的需求都很有限,而且无法吸收新的产能。同时,如果你拥有一盎司的黄金,你会一直拥有一盎司,不会有增长。”

2011年,成功预测08年经济危机,并在危机中依然赚了钱的索罗斯宣布退休。

2020年2月起,哈尔滨银行沈阳分行联合沈阳市青杨社工共同发起“幸福瞬间·哈行同行”主题线上活动。面向社区居民,通过微信群开展益智游戏比赛、“幸福厨房”烹饪、公益服务体验等活动,帮助居民缓解疫情所带来的恐慌、焦虑情绪,满足居民在疫情期间的多样化的精神需求。青杨社区居民王先生说:“以前,我怎么劝爸妈戴口罩都没用,老两口就是认为没什么事。现在,他们每天关注微信群里分享的防疫知识,并转发给我们,不知不觉就提高了防护意识。他们还经常在群里晒照片、唱歌、聊天,特别热闹。哈行一直在用温暖的行动守护和陪伴着他们,为这样有温度、有情怀的银行点赞!”

贝西默信托的转变则更为成功。

《棱镜》获取的一份材料显示,位于香港中环交易广场二期的蓝池资本,为“两个家族办公室”和一家名为“绝对伙伴”的对冲基金服务。